市場表現(xiàn)

近5個(gè)交易日內(nèi)，滬深300指數(shù)上漲1.60%，公用事業(yè)（申萬）指數(shù)上漲2.76%，跑贏滬深300指數(shù)1.17個(gè)百分點(diǎn)。細(xì)分子行業(yè)中，各子行業(yè)均以上漲報(bào)收，其中，燃?xì)馍蠞q6.01%，漲幅居首。個(gè)股方面，公用事業(yè)板塊中，國新能源、聯(lián)美控股等漲幅居前；環(huán)保板塊中，天翔環(huán)境、科融環(huán)境等漲幅居前。估值方面，公用事業(yè)市盈率（TTM，剔除負(fù)值）為18.71倍，與上周相比上升2.92個(gè)百分點(diǎn)，相對滬深300的估值溢價(jià)率則上升至62.41%。細(xì)分子行業(yè)方面，電力、燃?xì)狻⑺畡?wù)、環(huán)保工程及服務(wù)市盈率（TTM，剔除負(fù)值）分別為17.65倍、25.29倍、19.91倍和22.69倍。

行業(yè)動態(tài)

1、生態(tài)環(huán)境部舉行5月例行新聞發(fā)布會

2、《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范適用環(huán)境行政處罰自由裁量權(quán)的指導(dǎo)意見》出臺

3、《2018中國生態(tài)環(huán)境狀況公報(bào)》公布

公司信息

1、維爾利：預(yù)中標(biāo)8518萬元污水處理項(xiàng)目

2、京藍(lán)科技：子公司中標(biāo)8012.31萬元高效節(jié)水灌溉工程

3、中材節(jié)能：中標(biāo)3250萬美元水泥窯余熱發(fā)電總承包項(xiàng)目

投資策略

近日，生態(tài)環(huán)境部正式發(fā)布《2018中國生態(tài)環(huán)境狀況公報(bào)》。公報(bào)顯示，2018年，全國338個(gè)城市平均優(yōu)良天數(shù)比例為79.3%，同比上升1.3個(gè)百分點(diǎn)；細(xì)顆粒物濃度為39微克/立方米，同比下降9.3%。全國1940個(gè)國控地表水水質(zhì)斷面中，Ⅰ～Ⅲ類斷面比例為71.0%，同比上升3.1個(gè)百分點(diǎn)；劣Ⅴ類斷面比例為6.7%，同比下降1.6個(gè)百分點(diǎn)?？傮w來看，2018年全國生態(tài)環(huán)境質(zhì)量呈現(xiàn)持續(xù)好轉(zhuǎn)態(tài)勢，但成效并不穩(wěn)固。另外，生態(tài)環(huán)境部在5月例行新聞發(fā)布會上表示，2018年中國海洋生態(tài)環(huán)境狀況整體穩(wěn)中向好，但遼東灣、渤海灣等局部海域污染依然突出，海洋生態(tài)環(huán)境治理工作任重道遠(yuǎn)。投資策略方面，維持上周觀點(diǎn)，建議優(yōu)先關(guān)注板塊內(nèi)自身造血能力較強(qiáng)、現(xiàn)金流穩(wěn)定、業(yè)績增長確定性強(qiáng)的個(gè)股。本周給予環(huán)保及公用事業(yè)行業(yè)“中性”的投資評級。股票池推薦：瀚藍(lán)環(huán)境（600323.SH）、國禎環(huán)保（300388.SZ）和先河環(huán)保（300137.SZ）。

風(fēng)險(xiǎn)提示

1）政策落實(shí)不及預(yù)期；2）行業(yè)競爭加劇致毛利率下滑。